VaR v.s. ES v.s. CED

损失分布视角（单期，静态）
────────────────────────────────────────────────
损失
│ ╭─╮
│ ╭─╮ │ │ ← 尾部 5%
│ ╭─╮ │ │ │ │
│ ╭─╮ │ │ │ │ │ │
│ ╭─╮ │ │ │ │ │ │ │ │
└────────────┴─┴───┴─┴───┴─┴───┴─┴───┴─┴──→ 模拟次数（10000次排序）
... ▲ ▲
VaR 这些点的
(95%门槛) 平均 = ES
"超过门槛
平均亏多少"

回撤路径视角（跨时间，动态）
────────────────────────────────────────────────
净值
│ ╭╮ ╭─╮
│ ╭╯╰╮ ╭╯ ╰╮ ╭╮
│╭╯ ╰╮ ╭╯ ╰╮ ╭╯╰╮
││ ╰╮ ╭╯ ╰╮ ╭╯ ╰╮
││ ╰╮╭╯ ╰╮ ╭╯ ╰────
││ ╲╱ ╲ ╱
││ peak\ 最大回撤（本次模拟）
││ \_______/
││ 该次模拟的
││ Max Drawdown
└┴──────────────────────────────────→ 时间
（每次模拟只产出 1 个 Max Drawdown 数值）

三者关系汇总
────────────────────────────────────────────────

单期损失分布 最大回撤分布
（每次模拟1个点） （每次模拟1个点，
但该点已含路径累积）
│ │
▼ ▼
┌───────────────┐ ┌────────────────┐
│ 排序，找95%门槛 │ │ 排序，找95%门槛 │
└───────┬────────┘ └────────┬───────┘
▼ ▼
VaR（门槛本身） （回撤门槛，
│ 类似"回撤VaR"）
▼ ▼
┌───────────────┐ ┌────────────────┐
│门槛之外样本求平均│ │ 门槛之外样本求平均 │
└───────┬────────┘ └────────┬───────┘
▼ ▼
ES CED
"最坏5%单期 "最坏5%的最大回撤，
平均亏多少" 平均能深到多少"

────────────────────────────────────────────────
共同点：VaR/回撤门槛 都只给"分界线"
ES/CED 都是"分界线外的条件均值"
不同点：ES 的原料 = 静态单期损失（不累积）
CED 的原料 = 动态路径回撤（本身已累积）